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9 Alternativas financieras del comercio internacional

 

CARACTERISTICAS

DIFERENCIAS

VENTA INTERNACIONAL

VENTA NACIONAL

Moneda de la venta

Cualquier divisa

Lempiras

Distancia geográfica

Puede ser mucha

Reducida

Forma y lugar de entrega de la mercancía

Regulada internacionalmente INCOTERMS

En fábrica, tienda o domicilio

Legislaciones

Distintas: país del vendedor y país del comprador

Una sola

Costumbres comerciales

Diferentes

No hay diferencia

Idioma

Diferente

No hay diferencia

Mecanismos para la solución de conflictos

Complejos

Usuales

Riesgo país

Existe

No hay

Medios de pago

Internacionales

Nacionales

 

Financiacion

 

 
  • Importador extranjero
 
  • Entidad de financiación residente

Sujetos Financiadores

 
 
  • Entidad de financiación no residente
 
  • Sociedades de "Factoring"

 

Operaciones en los mercados de divisas

 

  1. Al contado (spot): Cuando la entrega de las divisas se efectúa en un plazo no superior a dos días laborables.
  2. A plazo (forward): Cuando el plazo de entrega es superior a dos días. Normalmente los plazos se establecen en múltiplos de 30 días (30,60,90 y 180). Las operaciones forward pueden ser a su vez:
 
  • Outright: Se establece la fecha en la que se realizará la operación en el momento de la contratación. Ejemplo= El banco A acuerda con el banco B comprarle dólares a un tipo de cambio de 1 usd = 2,10 marcos dentro de 30 días.
  • Option: No se fija una fecha determinada sino un periodo de tiempo en el que se deberá realizar la operación. En el ejemplo anterior el banco A hará su operación con el banco B entre el día 1 y el día 10 del mes siguiente.
  • Swap: Consiste en una compra-venta de signo contrario a plazo. Ejemplo= El banco A compra al contado 1.000.000 USD al banco B a un tipo de cambio de 1 dólar = 135 pesetas. Por otro lado, A vende a tres meses 1.000.000 USD a B contra pesetas a un cambio de 1 dólar = 137 pesetas. Esta operación la usan los bancos para reajustar sus posiciones en divisas al contado y a plazo.
  El tipo de cambio al contado y a plazo difieren. A esta diferencia se le denomina margen forward y puede ser o un descuento o una prima.

 

RIESGO DE CAMBIO

 

  1. Riesgo de cambio de importaciones y exportaciones.
  2. Riesgo de cambio de filiales en el exterior.

 

A

     

B

Medidas básicas de cobertura del riesgo de cambio a corto plazo en una empresa multinacional.

 

Filial en un país con moneda de posible devaluación / depreciación

Filial en un país con moneda de posible revaluación / apreciación

  • Vender a plazo la divisa local
  • Reducir los activos monetarios expresados en moneda local
  • Acelerar el cobro de clientes domésticos
  • Atrasar el cobro de clientes en monedas <fuertes>
  • Incrementar importaciones de paises con moneda <fuerte> y acelerar su pago
  • Endeudarse localmente
  • Atrasar pagos de proveedores y acreedores diversos domésticos
  • Remitir los más rápidamente posible las transferencias a la matriz y otras filiales
  • Pagar rápidamente los préstamos dispuestos de otras filiales
  • Atrasar el cobro de préstamos concedidos a otras filiales
  • Facturar las exportaciones en moneda extranjera e intentar que las importaciones las facturen en moneda local
  • Comprar a plazo la divisa local
  • Aumentar los activos monetarios expresados en moneda local
  • Retrasar el cobro de clientes domésticos
  • Acelerar el cobro de clientes en monedas <débiles>
  • Reducir importaciones de paises con moneda <débil> y atrasar su pago
  • Reducir endeudamiento local
  • Acelerar pagos de proveedores y acreedores diversos domésticos
  • Atrasar las transferencias a la matriz y otras filiales
  • Atrasar los pagos de préstamos dispuestos de otras filiales
  • Acelerar el cobro de préstamos concedidos a otras filiales
  • Facturar las exportaciones en moneda local e intentar que las importaciones las facturen en moneda extranjera <débil>

 

 

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